Londra, seconda guerra mondiale, Wendy ormai cresciuta cerca di infondere speranza alla figlia Jane raccontandole la magica esperienza con Peter Pan nell'isola che non c'è. Jane tuttavia rifiuta di credere alla storia della mamma, finchè non viene rapita dal terribile Capitan Uncino che, scambiandola per Wendy, la conduce nell'Isola che non c'è nel tentativo di catturare Peter Pan.

Basato sulla leggenda del pifferaio magico, il protagonista è Snoopy nei panni del personaggio del titolo, che cerca di liberare dai topi la città natale della banda dei Peanuts suonando la sua concertina, in cambio di una scorta di cibo per cani per un anno.